春節(jié)期間，海外三大云計算巨頭發(fā)布業(yè)績，云業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長。具體來看，微軟2021四季度智能云業(yè)務(wù)收入為183.27億美元，同比增長25.52%，其中Azure和其他云服務(wù)收入增長46%；亞馬遜2021年四季度 AWS收入達到177.8億美元，同比增長39.54%，增速較三季度進一步提速；谷歌2021年四季度云收入為55.41億美元，同比增長44.64%。

部分北美云廠商也在春節(jié)期間陸續(xù)公布2021年四季度資本開支情況。2021年四季度北美四大巨頭CAPEX（資本性支出）合計約為351億美元，同比增長22%。同時亞馬遜四季度云計算業(yè)務(wù)AWS營收增長近40%，至177.8億美元。

在2022年資本開支方面，在此前已經(jīng)宣布大幅上修資本開支的Meta之外，谷歌也在財報電話會上表示2022年資本開支將會“有意義的”上升。亞馬遜則表示2022年CAPEX依然將同比增長。微軟資本開支主要在數(shù)據(jù)中心和現(xiàn)有可用區(qū)的擴張，季度間會有合理的波動。

海外云計算高速長大，國內(nèi)相關(guān)公司也有望乘勢而上。中信證券認為國內(nèi)云計算巨頭資本開支重啟的窗口正不斷臨近。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈上游的調(diào)研，以及中信證券自身的模型測算，預(yù)計反轉(zhuǎn)的時間點大概率在2022年一季度末至二季度之間。

2022年1月12日，國務(wù)院發(fā)布《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要性進一步凸顯。東莞證券認為云計算已經(jīng)成為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中降本增效的重要技術(shù)手段，具備長大確定性，建議持續(xù)關(guān)注，標(biāo)的上云計算建議關(guān)注：用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮信息、寶信軟件、廣聯(lián)達、金山辦公等。

整體上看，A股市場云計算概念股合計共有60多只。隨著大勢的調(diào)整，云計算概念出現(xiàn)前高后低走勢，概念指數(shù)1月以來累計跌幅超過6%，個股方面包括衛(wèi)士通、中青寶、超圖軟件等20多只個股跌超10%。

部分云計算概念股機構(gòu)關(guān)注度較高。具體來看，恒生電子、金山辦公、廣聯(lián)達等個股均有30多家機構(gòu)評級，深信服、寶信軟件、浪潮信息等10多只個股有10家以上機構(gòu)評級。廣聯(lián)達預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤6.5-7億元，同比增長96.74%-111.87%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.22-6.72億元，同比增長106.32%-122.9%。國元證券認為公司業(yè)績增長符合預(yù)期，隨著與鴻業(yè)科技的整合，公司長期長大空間已經(jīng)逐步打開，在造價與施工之后開啟第三增長曲線。